我们都能受益于整个AI继续去发展
去创造新的价值这么一个大的浪潮
Google就很纠结
一方面比如说Google Cloud
它确实可以受益于这一系列的东西
然后它自己又花很多钱建造这些
它自己的模型也希望能够还是一直在第一梯队里面
但是它比别人就多一个雷
就是它的这个搜索是怎么去被破坏掉
所以Google其实我觉得比起其他家
它就是一个相对来说叙述不是那么清晰的一个公司
我现在Google我是低配置的
我就希望等这个东西能落地
落地了之后你再去重新建仓Google
我觉得可能是一个相对来说更好的一个点
不然它永远都是这个东西在这悬在上面
你可以去讲
就像昨天讲的全栈式服务
大家讲一个特别漂亮的一个
画特别大的一个饼
我又有用户 又有数据 又有这么多应用
我的模型现在也不比别人差
然后我所有东西都自己做的
看上去是多么美好的一个事情
但是怎么去商业化
你怎么去把它真的是从一个优秀的技术变成一些优秀的产品
还保持领导地位
这块儿对Google来说是不清晰的
它需要有更多的工作去做
是的 另外一个
市场在过去一年里面经常被提到的
华尔街越来越关注这些公司在AI研发上面的投入
比如说像看像Amazon Meta这样的公司
每个季度在AI上花的钱其实越来越高
其实华尔街有一段时间是保持一个怀疑态度的
这个现在还是一个顾虑吗
这是一个特别好的问题
因为其实大家卷到什么程度
大家真的要花好多时间去台湾的产业链里面去问
TSMC你的CoWoS有多少量
Google有没有砍单
Microsoft有没有砍单
因为只要你拿着英伟达这支股票
这些都是你要担心的事情
说白了因为最终买单的人
你可以看到现在很清晰
就是这几个超大规模的云服务提供商
你看所有半导体服务都是为了这个AI去讲
到目前为止
尤其新一轮的财报出来
我觉得打消了大家一部分担心
Meta甚至把自己的资本支出往上调了
Google保持每年750亿美元
Meta 650 680亿美元
Microsoft 850亿美元
Amazon 1000亿美元
这个量2025年是有的
市场现在争执的点或者是不清晰的点
这个可能对英伟达的影响更大一点
就是大家都不知道2026年是不会会有一个Air Pocket
所谓的Air Pocket就是这个会不会减速
也许减速是一定的
但减速到什么程度
这是大家最不清晰的
所以这个争论还是有的
但到目前为止可以清晰的看到
从2023年开始
所有的这些超大规模的云服务提供商进入到AI军备竞赛
这个并没有停下来
其实这个是一个很有意思的点
其实整个这一轮就Google这样的这个矛盾可能更尖锐一点
它不是说我投资AI是为了有新的业务增长点
投资AI是让你确保你的现有的业务不要被摧毁掉
所以对它来讲
这也是生与死的选择
不到万不得已
你是没有任何道理停下来的
包括大模型所有这几个在一线的AI实验室
OpenAI Gemini Anthropic xAI Meta有点掉队了
但无论如何大家没有人在
至少我们的调研实际上没有人在
继续去追求大模型的突破上面是在放缓的
我觉得还是在继续投入
美国的AI团队我一直在试图打开天花板
可能中国的AI团队一直在降本增效上去
当然是由于你在算力上的限制了
我觉得大家的思路不是特别一样的
对 其实你刚才提到谷歌的这个选择
它可能要去维护它的这样一个护城河比较有意思
因为我们说AI的竞争很多程度上是一个巨头和初创公司的竞争
你觉得现在最前沿的AI实验室是OpenAI Anthropic这样的一些实验室
它对于谷歌这样的巨头
就从资本的角度来看
对于它们到底是完全打压这样一个巨头吗
还是说就是优劣
那倒没有我觉得各有优势
而且OpenAI也不能说是一个初创公司了
这个资金实力 团队
但是区别在于哪
我觉得和已有的这些所谓的巨头
其实就是它有数据
有应用场景
尤其是你资本市场的重心
从单纯地去追求大模型能力的提升
慢慢开始往AI应用的方向去转的时候
我觉得巨头的优势会越来越大
就像Google这样
它讲全栈的服务
这个模型可能就是一个服务
我怎么来去服务更好的垂类场景
我又有现有的这些数据就足够我用
就YouTube对于Google来讲是个多么幸运的一件事事情
我上面有的这些东西帮我去训练
我的视频相关的东西
都是巨大的帮助的
所以我觉得这是巨头的优势
相比较可能OpenAI在这一块儿就相对薄弱一点
早期的时候
两年前大家说到AI这块巨头的优势在于它有足够的资金体量
但我觉得整个业界已经向前看了
首先能在一线卷的大家都不太缺钱
都不是钱的问题了
我觉得更多是你有没有场景
你有没有入口
你有没有数据
相反来讲
像Google这样子的巨头其实是有优势的
对我补充几个问题
就是我看见Pichai他在这两天的财报分析师会议上说
去年上线的AI Overview
它已经实现了跟传统搜索相当的广告收益水平
你觉得这个是它股价回调的一个原因吗
因为怎么去定义这个东西
其实在我这边是不清楚的
举个例子
你可以说AI Overview这个是不是有帮助的
他昨天确实说了一个数据
他拿着印度和美国
你用AI Overview比起来
它有10%的增长
比起你没有AI Overview的这些用户来讲
我记得那个是查询的一个增长
对我刚刚想说的就是这个数据
那是他头一次给一个定量的影响
其实也想给市场一些信心
这个东西是有帮助的
但是还是回到他没有解决的我们之前讨论的他的核心问题
那AI Mode呢
肯定是有帮助
我相信包括AI Mode起来之后
大家更多在AI Mode里面驱动
对于查询的数量肯定是有增长
参与度可能是有增长的
但是它也影响了你去变现这些的方式
我昨天就在问大家一个问题
它到底Google自己在AI Mode里面怎么去变现
你们可以去试一试
我现在知道它肯定还没有做这个事情的
如果你就单纯的用AI Mode的去搜索的话
它没有办法收广告钱了
市场里“诗和远方”永远是一个争论
对于当下你有影响我当季或者是当年的收入
那怎么去平衡这个
你是不是要为未来的梦想去买单
如果你太短视的话
你说你现在这个公司没前途
那可能你就错过了Google下一个黄金增长十年
但是你太有诗和远方
结果你会发现Google最后没成功
所以我觉得作为市场参与者
投资经理们永远都是在这样子这个争论中挣扎的
你刚刚还提到了
当时因为关税战
大家可能都不看好Google跟Meta
是因为如果有了关税战
这些企业出海的投放就会变少
所以就会影响到这两家广告公司的广告
如果由关税战带来的不确定性和对增长的影响
其实整体宏观经济都是要往下走的
因为现在可能这也是大家的担心
广告这个生意本身其实就是和宏观经济的相关性会更强一点
比起Netflix大家反正我就付钱去看就好了
它对宏观经济走势的影响的敏感度会小很多
甚至英伟达它可能更在乎的是大家会不会继续投入
它对宏观经济的走势的敏感度也会小很多
但是Google和Meta
如果你的收入大部分来自于广告的话
这是第一层面的一个影响
第二个层面就是更具体一点
特别是像中国的这些出海电商
包括美国本土的这些电商
它们本来是最大的广告投入商
但是随着关税战的起来
它们本身就开始收缩了
它的投入量变少了
那对这些平台都肯定是有影响
所以相对来讲
其实由贸易战带来的创伤对它们的影响更大一些
OK 理解
您刚刚提到在Google I/O的第一天大家没有反应过来
然后第二天大家可能感受到了
比如说这个AI Mode
也看到了它在搜索上投入的一个决心
它的股价有所反弹
你觉得在这个反弹的过程中
大家是对这个AI Mode比较看好吗
它是受哪一部分情绪的影响会比较大呢
我觉得是对整体Google AI策略的提升
带来的一个至少给你一点点信心
第一天跌的有点没有道理
那你其实也不需要那么悲观
我觉得就是一上来很多都是很技术性的东西
大家看不到一个很真实的产品形态
我觉得这是市场当时悲观的一个点
但回头看到了
OK我更理解了你的打法了之后
我还是对你有一点信心
我觉得你也没有那么差
所以其实就是昨天是把这两天跌的涨回来了
所以总的来说我认为就是没有什么实际影响
OK理解特别好
希望有帮助
因为我们技术细节肯定是比不过这些做实业 做工程的同事们的
希望就是在市场方面给大家一些帮助
好 谢谢Bruce
好 谢谢
我们的节目已经接近尾声了
大家有没有发现我们并没有提到
我在片头提到的带有视觉显示功能的XR智能眼镜
这部分我其实是单独录了一期
我们希望在下一期能跟大家一起去分享
XR智能眼镜的一些新的进展
如果大家对谷歌有什么新的想法
或者听完我们的节目产生了什么新的灵感
欢迎给我们写留言 写评论
来跟我们一起去分享你的思考
好了 这就是我们今天的节目
欢迎在小宇宙 苹果播客 Spotify
还有喜马拉雅 蜻蜓FM 荔枝FM
网易云音乐 QQ音乐上订阅收听我们
如果你是习惯通过视频平台来收听播客
也可以在YouTube和B站上搜索
硅谷101播客来关注到我们
另外我们音频的部分文字稿会发表在我们的公众号硅谷101上
如果大家感兴趣
欢迎大家持续地关注我们
我是泓君
感谢大家的收听
发表回复